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美国量化宽松政策对黄岩出口企业影响的调查分析

发布人:黄岩区金融业行业协会      发布日期:2013/11/19 【字体:  
     摘要:次贷危机后,为了刺激经济美国从200811月至2012年共实施了四轮量化宽松货币政策;日本、英国、欧洲央行也相继推出量化宽松政策,政策的实施向市场注入了大量流动性,通过多种渠道影响着中国经济。本文着眼于黄岩辖区,通过实地调研并运用向量自回归模型分析以美国为代表的量化宽松政策对黄岩出口企业的影响。最后得出结论:2008年以来,量化宽松货币政策的实施对黄岩辖区贸易形势产生了一定的影响;该影响短期内表现为负面效应,并在第二期最为强烈,在长期转而表现为正面效应;转折点则出现在第三期

关键词:量化宽松政策 黄岩出口企业 影响

一、量化宽松政策概述

()定义

根据中国人民银行 2009 年第一季度货币政策执行报告,量化宽松政策是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后,通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性的干预方式。与利率杠杆等传统货币政策工具不同,量化宽松被视为一种非常规的货币政策工具。

(二)次贷危机后美国实施量化宽松政策

1QE1内容

2008 年美国金融危机爆发后,在传统货币政策应对此次金融危机作用有限的情况下,美联储于 2008 年 11 24 日提出第一轮量化宽松货币政策,这项政策的内容包括购买由房利美公司、房地美公司和联邦住宅贷款银行发行的1000 亿美元的债券和由这三家机构担保的约5000亿美元的资产支持证券,向市场注入 6000 亿美元的基础货币。第一轮量化宽松货币政策在 2010 3 月结束,美联储已购买约 12500 亿美元的抵押贷款支持证券、3000 亿美元的美国政府证券和 1750 亿美元的机构证券,累计投放了 17250 亿美元左右的基础货币。

2QE2内容

在此前量化宽松货币政策作用减弱的情况下,2010 11 3 日到 2011 6 月底,美联储启动第二轮量化宽松货币政策,主要包括以购买美国国债的方式注入约6000 亿美元的基础货币,将基准利率维持在 0-0.25%2011 8 9 日美联储议息会议决定将把联邦基金目标利率维持在0-0.25% 2013 年中期。

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