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警惕企业过度融资风险 ------人民银行黄岩区支行行长等接受《中国金融》记者访谈

发布人:陈翀      发布日期:2014/1/28 【字体:  

作者:《中国金融》记者 张艳花 

摘自:《中国金融》2014年第2期



  主持人的话:一直以来,中小企业融资难都是政策、实践甚至理论研究关注的焦点,与此相对应的,一些企业的过度融资问题广泛存在,但少人关注,而风险不容忽视。企业的过度融资问题不仅存在于大企业、好企业,甚至存在于一些获得政策倡导支持的小微企业中,有人甚至说,有些企业不是饿死的,而是撑死的。

  本期一线话题将聚焦于企业的过度融资以及由此引致的问题。实践中,企业的过度融资何以发生,这些多余的信贷资金流向了何处?从理论上看,企业过度融资带来哪些问题,企业过度融资的发生和资金的运用中,哪些潜在风险需引起高度关注?本期访谈嘉宾包括:中国人民银行新余市中心支行熊文霞、中国人民银行黄岩支行行长陈正达和中国社会科学院金融研究所研究员杨涛。

  记者:从实践中观察,企业过度融资主要以什么形式体现?
  熊文霞:从我们调研了解的情况看,企业过度融资主要表现为两类,一类是超过企业实际承受能力的融资,一类是超过企业实际需求的融资,近年来主要表现为超过企业实际需求的融资。以某市为例,截至2013年9月末,该市企业授信面不足20%。在授信企业中,有16%的企业在3家以上银行融资,16%的企业融资额占全部企业融资额的52%。有4家钢贸企业在8家本市银行融资(辖内仅11家银行机构),同时还都在异地银行进行了融资,其中1家钢贸企业在异地5家银行融资,企业多头融资、过度融资可见一斑。
  我们曾重点分析了其中融资最为活跃的6户钢贸企业。从银行提供的资产负债表看,这些企业资产负债率均在50%以下,但进一步调查分析其负债情况,发现资产负债率均在75%以上,资产负债表失真。并且企业的融资担保形式以联保为主,对外担保率均在50%以上。由此可见,融资成了这些企业的主要目标之一,企业融资规模超出了其实际经营需要。
  从银行看,多头融资不仅体现在中小银行,大银行也不例外。在中小银行争夺大银行资源的同时,大银行的“争夺战”同样激烈。在某市,有两家国有商业银行的授信企业中有超过一半的企业在3家以上银行融资,占比最高的为一家中小银行高达61%,最低的为一家政策性银行15%。由此可见,银行在强大竞争压力下,无奈接受企业多头融资、过度融资。
  记者:一边是中小企业融资难,一边是一些企业过度融资。如何评价这种企业融资的两极分化现象?
  杨涛:从微观层面来看,过度融资会给企业带来不必要的资金成本和负担,也降低了投资回报。从宏观层面来看,则可能带来更多的结构性矛盾与系统性风险。一方面,中小企业融资难,而大企业融资易,是长期存在的问题。这里面往往有大企业、国有企业、优秀的民营企业的过度融资问题,这不仅降低了资金使用效率,而且容易激发影子银行的非规范发展,更使得信贷资金用途可能被扭曲。另一方面,在近几年大力促进金融支持小微企业的背景下,各类金融机构,包括村镇银行、小贷公司都在努力做小微企业贷款,这也造成部分相对优质小企业的过度融资,同样这也是小微企业融资中应防范的风险。
  记者:导致企业过度融资的原因是什么?
  熊文霞:企业过度融资是多种因素综合作用的结果。从客观环境看,主要是随着投融资环境的改善,投融资工具的迅速发展,企业可以多渠道融资。从主观动机看,从政府角度看,地方发展的政绩评估主要是围绕着GDP增速、投资规模和财政税收等,偏重反映经济数量和增长速度,追求的是一定的经济增长的速度,而不是经济增长的质量。为此,跑项目、争资金,全民招商、全民引资就成为政府的主攻方向。政府主导的投资项目往往具有启动快、带动力强、经济拉力大等特点,银行、企业纷纷跟进,容易出现融资过度现象。从银行角度看,在规模和利润压力下,银行管理者倾向于以粗放经营来获取短期利益,对借款企业多头授信、过度授信,信贷风险管理相对薄弱,尤其是,一些小银行倾向于追随大银行,明知企业资金多余,容忍甚至帮助企业以假合同、假发票等方式套取银行信贷资金。从企业角度看,一些企业想尽各种办法从银行获得贷款,转手通过融资中介机构等方式贷出,以牟取暴利。
  陈正达:从银行经营的角度看,贷款不仅是银行获取利润的主渠道,也是转化为存款最有效的手段,并可带动众多的中间业务,因此,贷款直接影响着存款、中间业务,也影响最终利润,在业绩考核和同业竞争的压力下,银行通过贷款这一资产业务主动建立稳定的客户关系,抢夺有限的客户资源成为必然。
  现实中,企业过度融资现象的确一定程度地存在,我们看到,当某一企业出现资金链断裂,最终曝出涉贷银行往往有数家甚至上十家,剖析其主要原因:一是信贷投放中的“傍大款”现象。在服务对象开拓中,部分银行认为能够获得他行大额贷款的企业必定比较好、风险小,大资金都进去了,跟进去增加百分之十几二十的,“苍蝇添秤头”分量轻,不会有什么风险,甚至企业的法人代表也成为信贷服务的对象,最终导致好客户争相进入,企业贷款总额难以估算。二是信息不对称。一方面通过征信系统查询的贷款信息滞后,银行无法获得企业及时、完整的贷款信息;另一方面交叉行情况不明,存在同时作业、同时增加授信、同时贷款决策的情况,导致一些银行在信息自我封闭的情况下增加贷款。三是企业在银行间相互博弈。比如在一些民营经济发达的地区,民营企业财务不规范是普遍现象,企业为取得银行贷款,往往会根据不同银行的不同问题编制不同的财务报表,以达到增加授信的目的,如此等等,从而形成了对同一企业的多头授信与过度授信。
 记者:一些中小银行在客户选择上的追随策略,体现了中小银行的“创新惰性”。事实上,中国的金融供给并不充分,大量企业存在贷款难,
 
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